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| 內容簡介: |
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作为中国股票市场一项重要的制度创新,融券卖空制度的启动不仅改变了股票市场的定价效率、流动性和波动率,也对企业的行为产生了深刻的影响。那么,融券卖空制度究竟是优化还是扭曲了企业的行为?其能有效发挥外部治理的作用,还是对企业高管造成过度的压力?本书基于中国新兴的资本市场和转型的制度环境,研究了中国融券卖空机制对上市公司治理效应的相关问题,并反思发挥治理效应的外在运行条件与制度障碍因素等问题。本书是作者对中国资本市场股票卖空机制相关问题的思考与探索,希望能够为政策制定部门、证券监管机构、相关上市公司和投资者的决策提供一些参考和建议。
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| 關於作者: |
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刘飞,金融学博士,河南大学经济学院副教授,硕士生导师,院研究生与科研办公室主任,金融系主任,河南大学金融与证券研究所专职研究人员,研究方向:货币政策与公司金融。主持教育部人文社会科学基金项目1项,中国博士后科学基金特别资助1项,面上资助1项,省社科规划项目2项,在Emerging Markets Finance and Trade、《管理评论》、《科研管理》等SSCI和CSSCI期刊发表论文十余篇。
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| 目錄:
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章 导论
一、研究背景与意义 11
二、研究对象的界定 12
三、研究框架与内容 13
四、研究方法 14
五、创新点 15
第二章 文献综述与中国的制度背景分析 17
节 股票卖空机制的文献综述 17
一、股票卖空机制的价格发现功能 17
二、股票卖空机制对公司决策行为的影响 19
第二节 中国融券卖空的制度背景分析 20
一、中国融券卖空制度的实践历程 20
二、中国融券卖空制度的特点 20
第三章 股票卖空机制与企业信息透明度 21
节 股票卖空机制影响企业信息透明度的理论分析 21
一、问题的提出 21
二、理论分析与研究假设 23
第二节 股票卖空机制影响企业信息透明度的实证研究 26
一、实证研究设计 26
二、实证结果分析 30
本章小结 38
第四章 股票卖空机制与高管在职消费 40
节 股票卖空机制影响高管在职消费的理论分析 40
一、问题的提出 40
二、理论分析与研究假设 42
第二节 股票卖空机制影响高管在职消费的实证研究 51
一、实证研究设计 51
二、实证结果分析 56
本章小结 68
第五章 股票卖空机制与高管薪酬辩护 70
节 股票卖空机制影响高管薪酬辩护的理论分析 70
一、问题的提出 70
二、理论分析与研究假设 72
第二节 股票卖空机制影响高管薪酬辩护的实证研究 76
一、实证研究设计 76
二、实证结果分析 83
本章小结 96
第六章 股票卖空机制与企业研发投资 97
节 股票卖空机制影响企业研发投资的理论分析 97
一、问题的提出 97
二、理论分析与研究假设 98
第二节 股票卖空机制影响企业研发投资的实证研究 101
一、实证研究设计 101
二、实证结果分析 105
本章小结 114
第七章 股票卖空机制与企业金融化行为 115
节 股票卖空机制影响企业金融化行为的理论分析 115
一、问题的提出 115
二、理论分析与研究假设 117
第二节 股票卖空机制影响企业金融化行为的实证研究 120
一、实证研究设计 120
二、实证结果分析 123
本章小结 133
第八章 结论与政策建议 135
一、研究结论 135
二、政策建议 136
参考文献 138
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